Ｍちゃんの一日一問　経世済民！

今日の上海株、一次7％超の下落、というニュースをみて
タイトルのような記事を書こうとしたらものすごいことが起こった。

今日の日記のまとめ
・中国株のバブルの強すぎる強さ
・株バブルの起こり方を単純化すると

●上海市場のアホ
今日のお昼くらい、上海の株式市場がものすごい勢いで続落している、というニュースを聞いた。
その報が入っても東京市場はあまり揺るがなかったのであれ？？上海一人負け？と思ったのだが
上海市場では後場に入ってミラクルが起こった。なんと7％の下げを盛り返して、終わってみれば２％の上昇。
これ実際、信じられない話。



上は間近3ヶ月の上海市場の値動き。
白い棒と青い棒があるが、この棒ひとつが一日である。
棒の羅列が右肩上がりなのは株価が3ヶ月上がり傾向だ、と捉えてくれればよい。
時折ある青い棒線が下げた日である。

一番右が今日、そしてその左の青い棒が昨日である。
昨日、上海市場では8％の下落をした。上のチャートを見ればわかると思うが、
10日くらいかけて上がった分をわずか1日で下げたのだ。
（ちなみに日経平均で1日8％さげると2007年1月の水準になり、
6ヶ月かけて上がった分を1日で下げることになる。上海市場の異常な値動き具合がわかるっしょ。）

そして前日8％下げ、今日も７％を下げていたのだ。
だれもがこりゃやべえと思ったはずだ。
コレがバブル崩壊のきっかけ、いまの株価が最天井なのでは？？と思った人も多かったはず。
ところが、お昼休みを挟んでその日中に下がった分の７％を埋め、上昇に転じたのだ。
この動きは中国市場の参加者がものすごく強気になっていることを示している。
この強さには今月一番驚いた。

●株バブルとは
中国やベトナムではいま株価はバブルだといわれている。
このバブルとは一体なんだろうか。ものすごく単純な話しをしよう。

M国には2人の人がいました。A君とMちゃんです。
A君は牛を持っていました。Mちゃんはその牛を100円で買いました。
しばらくたってAくんは銀行から借金をしてMちゃんから牛を150円で買いました。
またしばらくしてMちゃんは牛を売った売却益50円を担保に
銀行から借金をして250円でA君から牛を借りました。
そしてしばらくしてA君は売却益の100円を担保に借金をして300円で・・・

これがものすごく単純化したバブルというもの。
上の例での特徴３つを見てみよう。

1：牛の値段がものすごく上がってるが（始めは100円だが最終的に300円になってる）
　牛自体が生み出すものは何も変わっていない。
　つまり値段が3倍になっても3倍ミルクを出すようになってはいない。

2：AくんもMちゃんも見た目は金持ちになっている。
　始めはA君の資産は牛（100円以下）でMちゃんは100円。
　最終的にAくんは100円の現金（担保）と300円の牛（借金は200円）を持ってるし、
　Mちゃんは300円をもっている。

3：ここでバブルがはじけて牛の値段が100円になると？
　Mちゃんは300円の現金を持っている。A君の牛は100円になって、借金は200円のまま。
　→どうみてもババ抜きです。

着目すべきはバブルが起こっているときは牛の価値だけがあがって、
MちゃんもAくんも金持ちになっている点。牛を担保にすればお金も借りられるので、
上の例にはないけどもさらにお金を引き出すことも可能。という点かな。

結局、産み出すものは何も変わらなくても、株や土地値段が上がるとこのような効果が生まれる訳だ。
そして最後に残るのはババを引いた人の借金と。
10億人が参加するババ抜き。だれがババを引くのでしょうか。

15年前、某国で1億人が参加したババ抜きでジョーカーを引いたのは銀行でした。